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Le sommaire
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Introduction

I) Les avantages et les inconvénients des systèmes de change

A. Les changes fixes comme les changes flottants présentent des vertus...
B. ... Pourtant les deux systèmes ont des inconvénients

II) Le système monétaire international est passé d'un système de changes fixes à un système de changes flottants qui fait régulièrement l'objet de projets de réformes

A. Issu d'un historique mouvementé, le système monétaire international est désormais un système de changes flottants
B. Le système monétaire international, devenu flottant, fait l'objet de propositions de réformes plus ou moins convaincantes

Conclusion
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Résumé du document
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Lors de la mise en place d'une politique budgétaire expansionniste, la demande accrue stimule la production, permet d'augmenter les revenus des différents agents et, donc, leur capacité d'épargne. Mais en même temps, les besoins de financement du Trésor public pompent une partie de l'épargne (ce que l'on appelle habituellement « l'effet d'éviction »). Ceci tend à renchérir le taux d'intérêt.

Et cette hausse, à son tour, attire les capitaux extérieurs, puisque la rentabilité d'un placement dans ce pays augmente, alors même que - vertu des changes fixes - le taux de change ne se modifie pas. Au total, dans un système de changes fixes, une politique budgétaire expansionniste suscite une hausse de l'activité, une progression des taux d'intérêt et une dégradation des échanges extérieurs de biens et services (puisque les importations augmentent), compensée par un afflux de capitaux extérieurs ()

Extraits

[...] S’il apparaît déjà difficile de la réaliser à l’échelle de l’Europe, cela devient nettement utopique à l’échelle mondiale. Enfin, la taxation des mouvements de capitaux exigerait le retour du contrôle des changes, aujourd’hui supprimé, et devrait être mondialement appliqué. Si une ou plusieurs places financières ne jouaient pas le jeu, elles créeraient une concurrence déloyale qui attirerait tous les capitaux. [...]


[...] Il est faux de dire que les changes flottants réduisent la spéculation. Elle y joue, au contraire, un rôle très déstabilisateur avec la formation de bulles spéculatives parfois très importantes (le dollar est passé en quelques mois de 7 FRF à 10 FRF en 1985). L’instabilité est plus forte qu’en système de changes fixes et les risques de changes à couvrir sont très élevés et très coûteux. Comment ces deux systèmes se sont-ils succédé ? Comment en est-on arrivé au système actuel ? [...]


[...] L’étalon de change or est né et va perdurer jusqu’en 1944. La conférence de Bretton Woods, en 1944, reposait sur la création d’un organisme financier international, le FMI (Fonds monétaire international) et sur un système de parités fixes où toutes les monnaies étaient définies par rapport à l’étalon dollar, seul convertible en or (les États-Unis détenaient alors du stock mondial d’or), et où les marges de fluctuations autorisées étaient très faibles (plus ou moins 1 Les changements de parité (dévaluations et réévaluations) ne pouvaient s’effectuer qu’en cas de déséquilibre fondamental de la balance des paiements. [...]

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Informations sur le doc

Date de publication
15/04/2009
Langue
français
Format
Word
Type
fiche
Nombre de pages
2 pages
Niveau
grand public
Consulté
11 fois

Informations sur l'auteur Didier A. (étudiant)

Niveau
Grand public
Etude suivie
économie...
Ecole, université
université...
Note du document :
         
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Les régimes de changes fixes et le système monétaire international

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