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Le sommaire
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I) Définitions et notions essentielles

A. Le financement des agents économiques peut être direct ou indirect, monétaire ou non monétaire
B. Un système financier se caractérise par son niveau d'intermédiation
C. Les avantages et inconvénients de l'intermédiation et de la désintermédiation
D. Typologie des agents économiques

II) Evolution des systèmes financiers des pays développés à économie de marché (PDEM) depuis le XIXème

A. L'essor du capitalisme au XIXe siècle nécessite le développement de systèmes de financement intermédiés et désintermédiés
B. L'évolution des systèmes financiers entre le XIXe siècle et le XXe siècle est marquée par trois phénomènes : la spécialisation, la réglementation et l'endettement
C. L'évolution du système financier français après 1945

Conclusion
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Résumé du document
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On parle de financement direct lorsque le financement des agents est fait sans intermédiaires entre les agents en besoin de financement et les agents à capacité de financement (financement désintermédié).
Le financement indirect fait appel à des intermédiaires, en général les banques de second rang.

Les banques en tant qu'intermédiaires financiers collectent les disponibilités des agents en capacité de financement pour les prêter à long terme ou à court terme à d'autres agents. A travers cette opération de prêt les banques pratiquent un financement de nature monétaire. Par opposition les marchés financiers constituent un mécanisme de financement direct et non monétaire ()

Extraits

[...] Le Peel Act prévoit en cas de panique bancaire la suspension temporaire du principe de l’émission. Concernant le rôle de la banque centrale, deux conceptions se disputent : le Currency Principle : on ne peut émettre plus que ce que la valeur de la monnaie permet (vision monétariste). le Banking Principle : on peut émettre non pas en fonction des encaisses mais en fonction des besoins des banques de second rang (vision keynésienne) Le rôle des banques dans le financement de l’économie 1. [...]


[...] Les limites du ratio Cook en particulier c’est qu’il ne tiens pas correctement compte des risques spécifiques a chaque opération de crédit. Le problème est que sur le plan juridique, les entreprises n’ont pas d’incitations juridiques à calculer les risques. Ce ratio imparfait a été remplacé par le ratio Mac Donough il y a deux ans dont la mesure phare a été de diversifier les risques (plus de 70 types). Mais il exclu toujours les hedge funds. Dans ce ratio de nombreuses règles pour les banques ont été imposées qui doivent contrôler la gestion de leurs risques. [...]


[...] Le système bancaire sert à financer un petit nombre d’entreprises très concentrées dont le risque de faillite est faible. En France, entre 1830-1860, le modèle universel domine : la banque Laffite, créée en 1830, collecte à la fois des dépôts et prend des participations à long terme dans des entreprises industrielles. Mais l’immobilisation trop longue des capitaux de la banque créée des tensions avec les épargnants ; le fondateur du Crédit Lyonnais, Henri Germain, stipule que les ressources courtes ne doivent être affectées qu’à des crédits courts (critique en règle de la transformation bancaire). [...]


[...] En effet, la spéculation suppose de multiplier les opérations d’achat et de vente qu’il s’agisse d’options ou d’actifs sous jacents. La spéculation nécessite donc de multiplier les transactions. En les taxant, il serait possible de limiter les mouvements spéculatifs. Tobin lui-même est revenu sur la pertinence de cette idée : elle n’est plus une bonne idée car : - elle est difficilement praticable : tout les pays concernés par la globalisation financière doivent l’appliquer. Or un certain nombre de pays y sont défavorable comme les USA. [...]


[...] L’état va favoriser la création monétaire en facilitant les opérations de réescompte. De plus il fixe administrativement les taux d’intérêts des principales formules d’épargne financière (livret etc.). Cela a pour logique de rendre l’épargne longue plus attractive, nécessaire pour financer les investissements à moyen et long terme au vu de la spécialisation. Dans le contexte de la reconstruction, il n’était pas pertinent de se faire concurrence : augmentation des taux d’intérêt et plus grandes difficultés du financement des investissements (les banques auraient payé trop cher l’épargne longue). [...]

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Informations sur le doc

Date de publication
25/05/2009
Langue
français
Format
Word
Type
dissertation
Nombre de pages
14 pages
Niveau
grand public

Informations sur l'auteur Alexandre M. (étudiant)

Niveau
Grand public
Etude suivie
droit des...
Note du document :
         
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