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Le sommaire
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I) Définitions et notions essentielles

A. Le financement des agents économiques peut être direct ou indirect, monétaire ou non monétaire
B. Un système financier se caractérise par son niveau d'intermédiation
C. Les avantages et inconvénients de l'intermédiation et de la désintermédiation
D. Typologie des agents économiques

II) Evolution des systèmes financiers des pays développés à économie de marché (PDEM) depuis le XIXème

A. L'essor du capitalisme au XIXe siècle nécessite le développement de systèmes de financement intermédiés et désintermédiés
B. L'évolution des systèmes financiers entre le XIXe siècle et le XXe siècle est marquée par trois phénomènes : la spécialisation, la réglementation et l'endettement
C. L'évolution du système financier français après 1945

Conclusion
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Résumé du document
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On parle de financement direct lorsque le financement des agents est fait sans intermédiaires entre les agents en besoin de financement et les agents à capacité de financement (financement désintermédié).
Le financement indirect fait appel à des intermédiaires, en général les banques de second rang.

Les banques en tant qu'intermédiaires financiers collectent les disponibilités des agents en capacité de financement pour les prêter à long terme ou à court terme à d'autres agents. A travers cette opération de prêt les banques pratiquent un financement de nature monétaire. Par opposition les marchés financiers constituent un mécanisme de financement direct et non monétaire ()

Extraits

[...] En mars 1933 est voté le Banking Act : il limite l’implantation des banques au territoire de leur état d’origine. Les USA sont ceux qui attaquent de manière la plus brutale la crise. En France en 1945 elle met en place avec les lis de nationalisation une spécialisation des activités bancaires : les banques de dépôts : dépôts à vue et crédit à court terme les banques d’affaires qui peuvent prendre des participations dans les entreprises en mobilisant des ressources stables les banques de crédit à moyen et long terme, qui réalisent des opérations de crédit long en utilisant de l’épargne longue. [...]


[...] Les USA, archétype d’une économie de marché financier. Ils sont touchés par la crise des années 30 mais n’ont pas la contrainte de la reconstruction. Il existe aux USA une multitude d’institutions financières qui interviennent sur le marché au titre de prêteurs ou d’emprunteurs : des BSR, des compagnies d’assurance-vie, des fonds de pension Dans ce système, la BC joue peu car les BSR se refinancent essentiellement par le marché monétaire, c'est-à-dire sur le marché où les BSR se prêtent des liquidités. [...]


[...] C’est la déréglementation du système bancaire. La 2nde déréglementation touche les marchés de capital. On assiste à l’émergence de marchés financiers spécialisés sur les dérivés. En 1980, le 1er marché de produit dérivé d’ampleur internationale est crée a Chicago : c’est l’internationale money market. Il devient possible d’acheter non plus des actifs mais des options (possibilités) d’achat ou de vente sur ces actifs. On est au début d’un mouvement spectaculaire qui va s’intensifier et s’étendre tout au long des années 80. [...]


[...] Le taux d’intérêt est partiellement administré par la politique de la banque centrale. Même dans un système intermède, le taux d’intérêt effectif reste influencé par les mécanismes de marché : les banques peuvent entrer en concurrence pour attirer les dépôts et octroyer les crédits. Aucune économie n’est à 100% l’un ou l’autre, mais cette distinction permet de dégager un type dominant Les avantages et inconvénients de l’intermédiation et de la désintermédiation 1. L’intermédiation financière (intervention des banques de second rang) Quels sont les avantages d’une économie d’endettement : les banques jouent un rôle de sélection des crédits, elles exercent une fonction d’audit (évaluation des risques d’un crédit) ; cela diminue le risque de défaillance moyen des emprunteurs( stabilité du système les banques peuvent diversifier les risques en mutualisant leurs actifs, c'est-à-dire que les banques disposent de créances sur des emprunteurs risqués et sur des emprunteurs très peu risqués (compensation des risques) le système intermédié permet de surmonter par la création monétaire un déficit de capital. [...]


[...] L’état va favoriser la création monétaire en facilitant les opérations de réescompte. De plus il fixe administrativement les taux d’intérêts des principales formules d’épargne financière (livret etc.). Cela a pour logique de rendre l’épargne longue plus attractive, nécessaire pour financer les investissements à moyen et long terme au vu de la spécialisation. Dans le contexte de la reconstruction, il n’était pas pertinent de se faire concurrence : augmentation des taux d’intérêt et plus grandes difficultés du financement des investissements (les banques auraient payé trop cher l’épargne longue). [...]

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Informations sur le doc

Date de publication
25/05/2009
Langue
français
Format
Word
Type
dissertation
Nombre de pages
14 pages
Niveau
grand public

Informations sur l'auteur Alexandre M. (étudiant)

Niveau
Grand public
Etude suivie
droit des...
Note du document :
         
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