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Le sommaire
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Introduction

I) Les outils et actions des politiques monétaires

A. La politique d'encadrement du crédit
B. La politique de réserve obligatoire
C. Modification des taux directeurs et la technique de l'open market
D. La politique de change

II) Les objectifs de la BCE et de la FED : équilibre et déséquilibre des économies américaines et européennes

A. La BCE ou l'objectif de la stabilité des prix
B. La FED ou l'objectif de la croissance
C. L'évolution des taux directeurs et la gestion de la politique monétaire
D. Le problème de la policy-mix

Conclusion
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Résumé du document
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Avec la dernière crise financière les banques centrales ont joué un rôle déterminant afin d'éviter un risque systémique et un effondrement global du système financier mondial.

La BCE et la Fed sont les banques centrales respectives de l'euro zone et des USA qui ont éteint l'incendie financier ()

Extraits

[...] La maitrise de la masse monétaire reste un objectif secondaire. La gestion de la politique monétaire par la FED est très réactive et s’adapte aux violentes fluctuations de la l’activité économique américaine. L’évolution des taux directeurs et la gestion de la politique monétaire Evolution des principaux taux directeurs de la Fed et de la BCE de 2000 à 2009 - Hausse des taux de la FED en 2004 (forte hausse), puis forte baisse pour relancer l’éco en 2007. Adaptation de la PM à la conjoncture que l’on peut prévoir par la Règle de Taylor. [...]


[...] Dans ces conditions comment peut-on comparer et expliquer les objectifs de la BCE et de la Fed ces 5 dernières années ? Nous répondrons en deux temps : d’abord nous exposerons les outils traditionnels qui permettent aux BC d’agir afin de modifier la liquidité du système bancaire et financier. Ensuite nous donnerons les différents objectifs de la BCE et de la Fed et les mettrons en perspective avec les problèmes de déséquilibres économiques. Les outils et actions des politiques monétaires La politique d’encadrement du crédit Contrôle réglementaire du montant de crédit accordé par l’économie par les institutions de crédit. [...]


[...] Cette technique, qui est une opération de refinancement des bc, consiste pour la BC à fournir de la monnaie centrale aux bc. Les opérations d'open market consistent en l'achat de titres, en particulier de titres publics (bons du Trésor) par la banque centrale (et à son initiative) sur le marché interbancaire. La banque centrale modifie alors la liquidité bancaire ainsi que le prix de marché de ces titres et leur taux (en effet il y a une relation inverse entre le prix et le taux). [...]


[...] Cette situation provoque des problèmes de cohérences en termes de policy-mix. Le problème de la policy-mix La policy-mix a davantage fonctionné aux usa qu’en zone euro durant les années 2001 à 2004, notamment à cause des cycles économiques plus prononcés aux USA qu’en Europe. La modification des effets macro en Europe sont plus difficiles à cause des relances budgétaires de chaque Etat et du contrôle budgétaire lié au pacte de stabilité. De même la BCE est plus prudente à cause de ses statuts qui lui imposent la cible d’une faible inflation. [...]

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Informations sur le doc

Date de publication
22/03/2010
Langue
français
Format
Word
Type
dissertation
Nombre de pages
3 pages
Niveau
grand public
Consulté
7 fois

Informations sur l'auteur Barthélemy J. (étudiant)

Niveau
Grand public
Etude suivie
%other%
Ecole, université
ESC Tours...
Note du document :
         
Commentaires
Franck
12/01/10 - 11:00:26
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La politique monétaire

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