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Le sommaire
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Introduction

I) Une régulation nécessaire mais inadaptée : des origines jusqu'à la crise

A. Réguler la finance mondiale une nécessité pratique face aux déséquilibres du marché
B. Un système de régulation existant mais incomplet : les fondements de la crise de 2008

II) Des engagements de Londres à la réelle mise en place d'outils de régulation ?

A. Vers une fin programmée des Paradis fiscaux ?
B. Un changement d'approche : le passage d'une approche microprudentielle à une approche macroprudentielle de la supervision bancaire
C. La taxation et l'encadrement des bonus

Conclusion
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Résumé du document
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La crise des subprimes n'était au départ qu'une simple crise de contrepartie ou crise du crédit (en l'occurrence les crédits hypothécaires américains (les subprimes)). Ces crédits avaient été favorisés par une politique de taux bas mise en place par le directeur de la Fed Alan Greenspan pour relancer l'économie après la bulle Internet et le 11 septembre 2001. Cette crise aurait donc pu rester circonscrite aux Etats-Unis mais ces créances ont été titritisées et la crise s'est mondialisée. Pour rappel : la titrisation : cela signifie que les banques ont revendu leurs créances à des organismes financiers (banques d'investissement) sous forme de titres financiers émis sur le marché des capitaux. Cette titrisation d'actifs financiers pourris associée à une régulation défaillante ont contribué à travers un effet boule de neige à mondialiser la crise. Le paysage bancaire mondial a alors évolué ()

Extraits

[...] En effet, il ne pourrait y avoir une refondation, ou une meilleure régulation, de la finance mondiale, s’il persistait des territoires qui ne respecteraient pas les règles. La volonté politique affichée lors du sommet de Londres le 2 Avril 2009 de la part des chefs d’Etats, nous pousse à croire que l’heure a sonné pour les paradis fiscaux. Seul le temps nous dira si effectivement la coopération internationale est rentrée dans une nouvelle ère. B. Un changement d’approche : le passage d’une approche microprudentielle à une approche macroprudentielle de la supervision bancaire. [...]


[...] Le paysage bancaire mondial a alors évolué. Les banques d’affaires américaines ont disparu et la faillite de Lehman Brothers a mis fin à cet aléa moral En parallèle, les Banques dites universelles ont dû faire preuve d'une certaine capacité de résilience. Mais malgré cela et face au risque systémique avéré dans plusieurs économies occidentales, et afin d’enrayer les hémorragies des faillites bancaires, les Banques Centrales ont injecté des liquidités. Cependant, ce ne fut pas suffisant car ces dernières ne prêtaient qu’à court terme et la crise bancaire de 2008 nécessitait des financements à long terme afin de renforcer les taux de capitaux propres des banques et de restaurer leur rentabilité. [...]


[...] De fait, il ne faut pas oublier que c’est d’abord l’insuffisance des règles applicables à certains acteurs et à certains produits qui est à l’origine de la crise. (Christian Noyer directeur de la Banque de France). La crise des subprimes n’était au départ qu’une simple crise de contrepartie ou crise du crédit (en l'occurence les crédits hypothécaires américains (les subprimes)). Ces crédits avaient été favorisés par une politique de taux bas mise en place par le directeur de la Fed Alan Greenspan pour relancer l'économie après la bulle Internet et le 11 septembre 2001. [...]


[...] Les banques et institutions financières ont décidé de ne plus consacrer leurs ressources financières propres à leur métier de base à savoir distribuer du crédit. Elles ont sous-estimé les risques encouragé en cela par le trading et son mode de rémunération favorisant la prise de risques. Les investisseurs ont favorisé une bulle en contribuant par leur mimétisme et par leur spéculation à l'évaluation à la hausse de produis très risqués mais présentant des taux de rendements plus importants. Néanmoins, tout ceci aurait pu être partiellement évité ou tout du moins atténué si les instances de régulations avaient joué leur partition de manière satisfaisante: quelles sont-elles ces instances: Les agences de notations Ces agences opèrent, contre rémunération, à la demande des entreprises (et éventuellement des collectivités publiques) désirant être notées, mais en toute indépendance par rapport à celles-ci. [...]


[...] Pour la première fois, l'on pressentait les effets pervers de la finance internationale. Mais avant que l'idée de régulation apparaisse, on a pu assister à la libéralisation des marchés financiers avec l’effondrement du système monétaire international de Bretton Woods en 1971 et le flottement généralisé des monnaies. Cette libéralisation s'est aussi traduite dans les années 1980 par la dérèglementation et la désintermédiation bancaire aboutissant à une globalisation financière caractérisée par une mobilité quasi-parfaite des capitaux. En outre, l’apparition de nouveaux marchés et de nouveaux acteurs significatifs dans le jeu financier international ainsi que la montée en puissance des innovations et de l’ingénierie financière, notamment en matière de produits dérivés, finissaient de clore l'évolution de la finance internationale. [...]

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Informations sur le doc

Date de publication
08/02/2010
Langue
français
Format
Word
Type
contrat type
Nombre de pages
12 pages
Niveau
grand public
Consulté
9 fois

Informations sur l'auteur Olivier B. (étudiant)

Niveau
Grand public
Etude suivie
droit des...
Ecole, université
LYON - EM LYON
Note du document :
         
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Réguler la finance mondiale après la crise

«La crise des subprimes n'était au départ qu'une simple crise de contrepartie ou crise du crédit (en l'occurrence les crédits hypothécaires américains (les subprimes)). Ces crédits avaient ét&eac...»

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