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Le sommaire
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I) La parité Euro/dollar et le prix du pétrole

A. Evolution
B. Le risque de change

II) Le risque de change

A. Origine et durée de vie du risque de change
B. Les différents risques de change

III) Taux de change et pétrole, les impacts sur la trésorerie

A. La prévision des flux de trésorerie
B. Taux de change : les impacts en termes de flux
C. Influence du taux de change et du pétrole

IV) Illustrations

Conclusion
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Résumé du document
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Afin de comprendre l'impact que ces deux variables qui sont le taux de change et le prix du pétrole, peut avoir sur la trésorerie des entreprises nous allons dans un premier temps analyser la parité et le prix du pétrole puis dans une seconde partie voir plus précisément quels sont les impacts sur la trésorerie et enfin dans une dernière partie nous illustrerons les différents impacts sur trois entreprises : Eads, Total et Sodexo. (...)

Extraits

[...] ii. iii. iv. Les transactions régulières . L’entreprise de type portefeuille d’activités . L’entreprise de type portefeuille de projets . L’approche patrimoniale . PARTIE II : Taux de change et Pétrole, les impacts sur la trésorerie . p.8 à 10 I. II. III. [...]


[...] Lorsqu’on se situe du côté d’un exportateur, le risque de change s’étend durant la durée du crédit client et du côté importateur durant la durée dette fournisseur. L’entreprise de type portefeuille de projets : dans cette situation le risque de change apparait dès la remise de l’offre. La probabilité d’occurrence dépend de l’appréciation de l’entreprise vis-à-vis de la compétitivité-prix, du délai de réalisation, du sérieux industriel et de la qualité du suivi de l’offre. Le risque de change jusque là est potentiel et il devient certain dès l’acceptation de l’offre. [...]


[...] Quelle est l’influence du taux de change et du prix du pétrole sur la trésorerie des entreprises ? 10 Revenons au risque de change transactionnel, lors d’une opération commerciale libellée en devise, que ce soit à la vente ou à l’achat, il y a généralement un délai paiement. L’opération est affectée au poste Créances clients/Dettes fournisseurs. Ce poste a un caractère circulant car il va donner lieu à un flux monétaire. La prévision de ce flux est donc comptabilisée dans les prévisions de flux de trésorerie. [...]


[...] Si le dollar glissait durablement très au-delà, on devrait se demander si nous pouvons encore faire des avions en Europe Scénario qui est en train de se produire en ce moment avec une cotation pour un euro de 1,5983 dollar à son plus haut TOTAL Le bénéfice issu du raffinage de pétrole brut s'est établi à 24,6 dollars par tonne au trimestre écoulé, contre 33 dollars un an auparavant et 30,1 dollars au quatrième trimestre 2007, a déclaré Total. Dans le même temps, le prix moyen du Brent s'est établi à 96,7 dollars le baril, contre 88,5 dollars au quatrième trimestre 2007 et 57,8 dollars au premier trimestre 2008. La marge de raffinage est corrélée négativement avec le prix du pétrole. Ainsi, Total a pu annoncer que sa marge de raffinage a reculé de 25% au premier trimestre de 2008 alors que le prix du brut s’est apprécié de plus de 60%. [...]


[...] Une nouvelle réunion de l'organisation est prévue pour le 9 septembre, sans écarter une éventuelle rencontre d'urgence entre temps. Le ministre saoudien du Pétrole, Ali al Naïmi, a déclaré qu'il ne voyait aucune nécessité de modifier le volume de production parce que les fondamentaux du marché pétrolier sont stables et "sains", indique le quotidien al-Hayat, publié à Londres. Cette décision jointe à la tension entre Venezuela, membre du cartel, et Colombie ainsi que la baisse surprise des stocks pétroliers américains, de 3,1 millions de barils à 305,4 millions de barils, alors que les analystes attendaient une augmentation de 2,4 millions de barils, pousse le prix du pétrole à la hausse. [...]

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Informations sur le doc

Date de publication
30/06/2008
Langue
français
Format
pdf
Type
dissertation
Nombre de pages
13 pages
Niveau
grand public
Consulté
3 fois

Informations sur l'auteur Smail A. (étudiant)

Niveau
Grand public
Etude suivie
droit des...
Note du document :
         
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L'influence du taux de change et du prix du pétrole sur la trésorerie des entreprises ?

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