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Le sommaire
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A. L'analyse du bilan
B. L'actif non comptable
C. Méthodes d'évaluation basées sur patrimoine et sur les résultats
D. La valeur d'une entreprise estimée à son coût de constitution
E. Méthode du Surprofit ou du Goodwill
F. Conclusion des méthodes patrimoniales

II) Les méthodes des flux

A. La méthode générique des flux
B. La méthode du Discounted Cash Flow (DCF)
C. Méthode de la valeur de rentabilité
D. Valeur de rendement ou de Gordon Shapiro
E. Conclusion des méthodes des flux

III) Méthode des multiples ou des comparables

A. La méthode des multiples boursiers
B. Les comparables de transaction
1. Transactions récentes externes
2. Transactions internes
C. Critique des méthodes des comparables

IV) Les méthodes mixtes

A. La méthode classique
B. La méthode des praticiens
C. La méthode fiscale
D. Conclusion de méthodes mixtes

Conclusion
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Résumé du document
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Mémoire de gestion traitant des méthodes d'évaluation de l'entreprise.

Extraits

[...] Au passif, les résultats de l’entreprise seront revisités en fonction des avantages cachés retirés et des coûts estimés en relation avec l’avidité, de la hauteur des rémunérations retirées par le chef d’entreprise et des associés. L’analyse des provisions pour risques et charges doit être faite méticuleusement. Les montant seront objectivés et si nécessaire réajustés à la baisse ou à la hausse. Certains engagements de l’entreprise peuvent n’avoir pas été repris, alors qu’ils constituent des dettes certaines dans le temps. Enfin les dettes hors bilan (dettes futures prévisibles de l’entreprise dues par exemple à un changement de législation). [...]


[...] les immobilisations financières : les dépôts, cautionnements et prêts sont évalués à leur valeur de réalisation, les titres de participation sont évalués pour la quote-part de l’évaluation de la société dont on possède le titre (mais la valeur de clôture des titres est difficile à saisir d’un part du fait par exemple de la variation des cours et d’autre part, les titres qui sont en hausse engendrent des plus-values non comptabilisées (règle de prudence). * Les valeurs d’exploitation : les valeurs d’exploitation seront évaluées à leur valeur de réalisation en perspective de continuité d’exploitation. Il conviendra essentiellement de considérer le sort des provisions et de leur suffisance ou de leur caractère de réserve. Néanmoins l’on n’intègrera pas les marges à réaliser sur stock de produits finis et marchandises. [...]


[...] Méthodes d'évaluation basées sur le patrimoine et sur les résultats Ces évaluations sont fondées sur des valeurs combinées. La valeur de l’entreprise est la somme de la valeur patrimoniale et de la survaleur (goodwill ou badwill). La valeur patrimoniale La valeur patrimoniale peut être : L’ANCC, Dans cette méthode en partant du bilan comptable on établi un bilan financier en réajustant après une analyse détaillée et/ou expertise de tous les postes. Par exemple, on prendra pour les investissements la valeur d’usage, on estimera la valeur du fond crée par l’entreprise On ré estimera en fait chaque poste du bilan. [...]


[...] Il faut d’abord recenser le prix des transactions qui serviront de référence. - les propres cours de la société si elle est cotée - les cours de bourse des sociétés comparables - le prix de transaction des sociétés comparables. Puis établir une relation entre les prix observés et une grandeur commune à toutes les entreprises, donc entre les sociétés dont on connaît les prix et celles qu’on cherche à évaluer. Cette relation s’établi grâce à un coefficient multiplicateur d’un poste du résultat. [...]


[...] Il est égal à : - actif réel (valeurs certaines) - passif réel (dettes réelles) - ou passif fictif - actif fictif (frais d’établissement, frais de recherche et développement, charges à répartir, primes de remboursement des obligations, compte 109, écarts de conversion actif) De nombreux décalages peuvent cependant apparaître et il est nécessaire : sur les actifs : - de supprimer les non-valeurs, - d’ajouter les plus-values latentes, - de supprimer les éléments incorporels tels que fonds de commerce, brevet . lorsque ceux-ci sont remplacés par une évaluation de Goodwill, - d’ajouter la fiscalité latente active. [...]

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Informations sur le doc

Date de publication
02/10/2007
Langue
français
Format
Word
Type
dissertation
Nombre de pages
22 pages
Niveau
grand public
Consulté
128 fois

Informations sur l'auteur Caroline M. (étudiant)

Niveau
Grand public
Etude suivie
droit des...
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Commentaires
Anonyme
05/04/11 - 23:29:31
Commentaire en cours de modération
Anonyme
12/05/11 - 13:59:55
Meryem
12/26/09 - 15:10:55
Christian
10/08/08 - 12:00:58
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