Oodoc change de nom : découvrez tousLesDocs

X

Accéder à ce doc

Le sommaire
  ACCÉDER à ce doc

I) Justification du choix des titres

II) Statistiques descriptives

III) Construction d'un portefeuille efficient

A. Minimisation du risque
B. Comparaison à l'indice de référence et gestion du risque
C. Prise en compte du futur : estimation de la rentabilité espérée du portefeuille
D. Analyse des différentes stratégies

Annexes
ACCÉDER à ce doc  

Résumé du document
  ACCÉDER à ce doc

Le but de l'exercice proposé est de constituer un portefeuille modèle composé d'une dizaine de titres américains figurant au SP500, dont la tendance se rapprocherait le plus possible de celle de l'indice SP500 dans son ensemble. Le SP500 étant un indice composé des 500 plus grandes entreprises américaines en termes de capitalisation boursière, il regroupe un grand nombre d'entreprises de secteurs et de capitalisation boursière variables. Par conséquent, diversifier le portefeuille type est essentiel pour s'approcher au maximum de la tendance générale du SP500 (...)

Extraits

[...] La capture d’écran de droite présente la feuille construire pour trouver les returns modélisés pour et 2009. La suite de l’exercice consiste comme précédemment à utiliser le Solveur pour trouver la variance la plus petite possible et calculer les returns attendus mensuels pour les trois années et 2009. Sur le même schéma que le présente l’annexe j’ai établi une synthèse regroupant le calcul des returns mensuels en fonction des pondérations pour les années et 2009. Pour finir, on applique à nouveau le Solveur, à la différence que les returns utilisés ne sont plus des returns historiques, mais des returns attendus, modélisés grâce au MEDAF. [...]


[...] Ici, la tracking error du portefeuille équipondéré par rapport au SP500 est de 2,73% alors qu’elle est de 4,98% pour le portefeuille pondéré pour minimiser le risque. Il est normal que la tracking error du portefeuille équipondéré soit plus faible : ce portefeuille équipondéré prend en compte tous les titres alors que l’autre portefeuille est pondéré différemment. Certains titres n’étant pas pris en compte, il est donc moins diversifié, et sa propension à se comporter dans le même sens que le SP500 est donc réduite. [...]


[...] Minimisation du risque 2. Comparaison à l’indice de référence et gestion du risque 3. Prise en compte du futur : estimation de la rentabilité espérée du portefeuille 4. Analyse des différentes stratégies Partie 4 : Partie 1 : Justification du choix des titres : Le but de l’exercice proposé est de constituer un portefeuille modèle composé d’une dizaine de titres américains figurant au SP500, dont la tendance se rapprocherait le plus possible de celle de l’indice SP500 dans son ensemble. [...]


[...] Le MEDAF ne permet donc pas d’apprécier finement le futur. Il est tout de même possible d’élaborer une stratégie à partir des ces rentabilités attendues. En utilisant le Solveur et sur la base de ces returns, on va donc trouver les nouvelles pondérations qui minimisent le risque du portefeuille et déterminer quelles rentabilités il est possible d’espérer pour les trois années out of sample et 2009. Une fois toutes ces données réunies, nous avons le choix entre plusieurs types de portefeuille. [...]


[...] Ce sont donc ces deux critères de diversification qui ont guidé le choix des titres composant mon portefeuille. Ma démarche a consisté à élaborer une liste d’une douzaine de secteurs prépondérants du marché américain : Grande distribution, Banque, Equipement et BTP, Energie, Nouvelles Technologies et Internet, Assurances, Matières premières, Télécommunication, Alimentaire, Luxe, Transport, Santé Ayant élaboré la liste de ces secteurs, j’ai donc choisi un titre pour chacun en diversifiant la capitalisation boursière de chacune des entreprises proposant ces titres. [...]

ACCÉDER à ce doc  

Informations sur le doc

Date de publication
11/06/2010
Langue
français
Format
pdf
Type
dissertation
Nombre de pages
8 pages
Niveau
grand public
Consulté
2 fois

Informations sur l'auteur Apolline L. (étudiant)

Niveau
Grand public
Ecole, université
Sciences Po...
Note du document :
         
ACCÉDER à ce doc  
Construction d'un portefeuille financier efficient

«Le but de l'exercice proposé est de constituer un portefeuille modèle composé d'une dizaine de titres américains figurant au SP500, dont la tendance se rapprocherait le plus possible de celle de l'indice SP500 dans son ens...»

Commerce   |  Finance  |   Dissertation  |   fr  |   .pdf  |   8 pages   |   publié en 2010
Les marchés financiers

«Cours sur les marchés financiers. Le bon fonctionnement des marchés financiers est essentiel au bon fonctionnement de l'économie. Par les prix qu'ils déterminent, ils doivent permettre une allocation efficace des ressources financières favorisant ain...»

Commerce   |  Finance  |   Dissertation  |   fr  |   .pdf  |   9 pages   |   publié en 2007
Facilities Management au Royaume-Uni - une évolution du secteur de la construction

«[...]L'intérêt de ce mémoire est de présenter le secteur du Facilities management qui est relativement neuf et pourtant très bien développé au Royaume-Uni, où le cycle de vie des services e...»

Économie et Social   |  Économie générale  |   Mémoire  |   fr  |   .doc  |   73 pages   |   publié en 2012
La monnaie et les cycles financiers

«Si le prix des actions augmente de façon pro-cyclique et plus que proportionnel par rapport à l'activité, la valorisation des fonds propres de l'entreprise augmente elle aussi de façon pro-cyclique et plus que proportionne...»

Économie et Social   |  Économie générale  |   Cours  |   fr  |   .doc  |   7 pages   |   publié en 2010
Le diagnostic financier de l'entreprise hôtelière

«Analyser l'évolution de l'environnement afin de repérer les grandes tendances susceptibles d'exercer une influence sur le développement et la pérennité de l'entreprise, et de recenser ses forces et ses faiblesses da...»

Commerce   |  Management organisation  |   Cours  |   fr  |   .doc  |   122 pages   |   publié en 2010

Meilleures ventes en finance

Derniers docs en finance

De Bâle II à Bâle III : évolution controversée de la régulation bancaire suite à la crise financière de 2008
Commerce   |  Finance  |   Mémoire  |   fr  |   .pdf  |   83 pages   |   publié en 2012
Les opérations de fusions-acquisitions sont-elles créatrices ou destructrices de valeur ?
Commerce   |  Finance  |   Mémoire  |   fr  |   .doc  |   40 pages   |   publié en 2013
La gestion du risque de crédit
Commerce   |  Finance  |   Dissertation  |   fr  |   .doc  |   56 pages   |   publié en 2006
Le marché et la gestion des risques financiers : les options...
Commerce   |  Finance  |   Dissertation  |   fr  |   .doc  |   20 pages   |   publié en 2007
Les crédits avec mobilisation de créances
Commerce   |  Finance  |   Cours  |   fr  |   .doc  |   5 pages   |   publié en 2014
Les services fournis par voie électronique
Commerce   |  Finance  |   Cours  |   fr  |   .doc  |   12 pages   |   publié en 2014
L'enjeu du contrôle du crédit impôt recherche pour le commissaire aux comptes
Commerce   |  Finance  |   Cours  |   fr  |   .doc  |   18 pages   |   publié en 2014