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Le sommaire
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A. Une performance absolue
B. Une alternative au sens propre aux gestions traditionnelles
C. Des techniques complexes
D. Un objectif majeur, la gestion du risque
E. Un outil de diversification

II) Enjeux et Horizons

A. Les Fonds de Fonds : Performance et Stabilité
B. Multi Management
C. De nouvelles contraintes pour la gestion alternative
D. Allocation tactique: les limites du modèle
E. Plate-forme de comptes gérés

Conclusion
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Résumé du document
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Dissertation sur la gestion alternative et sa performance par rapport a la crise financière actuelle, idéal pour ceux qui sont en Master 1 et Master 2.

Extraits

[...] Ainsi, le risque de marché des gestions indicielles dites " passives " est transféré sur l'unique savoir faire des gérants qui vont chercher à tirer parti : - des inefficiences de marché (profiter des écarts de cours sur un actif coté sur deux places différentes) - des situations d'arbitrage (acheter la société cible et vendre à découvert la société prédatrice dans le cadre d'une OPA) - des opportunités d'achat ou de vente sur les marchés dérivés en utilisant des modèles informatiques de détection de tendances (Ex : achat de contrats sur le pétrole, vente de contrats sur les indices actions, achats de contrat sur l'or, etc. ) - des écarts importants de cours qui se forment entre deux actions d'un même secteur d'activité. (acheter l'action qui présente le meilleur potentiel d'appréciation et vendre à découvert la moins performante). [...]


[...] Une alternative au sens propre aux gestions traditionnelles La période d'instabilité géopolitique et macroéconomique actuelle oblige les investisseurs à rechercher des placements permettant de s'affranchir des corrections boursières en assurant un rendement satisfaisant, si possible supérieur au taux sans risque délivré sur le marché monétaire. Avec des performances annuelles historiques de l'ordre de à 12% assorties d'un faible niveau de volatilité, la gestion alternative trouve toute sa place dans l'environnement actuel. En outre, les mouvements parfois violents, à la hausse comme à la baisse, qu'ont " subis " les gestions classiques ces trois dernières années sont en partie à l'origine du succès que la gestion alternative rencontre actuellement. [...]


[...] En deuxième lieu, elles autorisent une évaluation de premier ordre des risques grâce à une appréciation en temps réel des positions et des trades des gérants. Ce contrôle constitue une avancée majeure pour les fonds de fonds dont le risk management passif des risques se limite par essence à un monitoring à posteriori. Enfin, la structure juridique des comptes gérés et la stricte délégation de gestion dont sont investis les gérants font que les sommes engagées par les clients ne peuvent être mouvementées qu’à l’initiative de la société de gestion détentrice du mandat. [...]


[...] Ainsi, il permet de choisir le gestionnaire adéquat en rapport avec un marché donné. L’essor exceptionnel qu’a connu la gestion alternative depuis une vingtaine d’années porte en lui les limites et les risques inhérents à un développement aussi fulgurant: celui d’une raréfaction des opportunités d’arbitrage au profit d’un afflux de liquidités en direction des stratégies directionnelles et son incontournable corollaire, à savoir un accès de plus en plus limité aux gérants talentueux et générateurs d’alpha. De nouvelles contraintes pour la gestion alternative Au sein de l’industrie des fonds de fonds, cette évolution a notamment pour conséquence une limitation de leur champ d’action ainsi qu’une restriction de l’univers des fonds ouverts aux investisseurs. [...]

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Informations sur le doc

Date de publication
07/02/2008
Langue
français
Format
pdf
Type
dissertation
Nombre de pages
7 pages
Niveau
grand public
Consulté
3 fois

Informations sur l'auteur Alexander Z. (étudiant)

Niveau
Grand public
Etude suivie
finance
Ecole, université
Paris 1...
Note du document :
         
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La gestion alternative, objectifs et enjeux face à l'incertitude boursière

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